صندوق اهرمی چیست؟ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های اهرمی
صندوق‌های اهرمی یکی از ابزارهای نوین و جذاب در بازار سرمایه ایران هستند که به دلیل پتانسیل بازدهی بالا، توجه سرمایه‌گذاران را جلب کرده‌اند. این مقاله به توضیح چیستی، سازوکار و ویژگی‌های این صندوق‌ها می‌پردازد.
صندوق اهرمی چیست؟
صندوق‌های اهرمی نوعی صندوق سرمایه‌گذاری سهامی هستند که با استفاده از ضریب اهرم، امکان کسب بازدهی تا دو برابر بیشتر از صندوق‌های سهامی عادی را فراهم می‌کنند. برای مثال، اگر یک صندوق سهامی در یک ماه ۱۰ درصد رشد کند، یک صندوق اهرمی با ضریب اهرم ۲ می‌تواند تا ۲۰ درصد بازدهی داشته باشد. این صندوق‌ها توسط مدیران حرفه‌ای مدیریت شده و پرتفویی متنوع از سهام را شامل می‌شوند.
در حال حاضر، ۹ صندوق اهرمی با حدود ۵۳ هزار میلیارد تومان دارایی تحت مدیریت در بازار‌سرمایه ایران فعال‌اند. از این میان، صندوق اهرمی نارنج در مقاطع مختلف بازار بازدهی نزدیک به ۷۰ درصد داشته و جزو بهترین‌ها بوده است.
سازوکار صندوق اهرمی
صندوق‌های اهرمی از دو نوع واحد تشکیل شده‌اند:
- واحدهای عادی (کم‌ریسک): سود ثابت سالانه بین ۳۰ تا ۳۱ درصد ارائه می‌دهند، مناسب برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال ریسک کمتر هستند.
- واحدهای ممتاز (پرریسک): سود متغیر دارند و به عملکرد بازار سهام وابسته‌اند، مناسب برای سرمایه‌گذارانی که ریسک‌پذیری بالاتری دارند.
نحوه توزیع سود میان واحدهای عادی و ممتاز
بازدهی صندوق اهرمی در ۲ حالت زیر می‌توان بررسی کرد:
- سود کل صندوق کمتر از کف واحد عادی باشد(مثلاً ٪۲۵): واحدهای عادی ۳۰٪ سود دریافت می‌کنند؛ واحدهای ممتاز سود کمتری (٪۲۰) می‌گیرند.
- سود بیشتر از سقف (مثلاً ۳۵٪): واحدهای عادی ۳۰٪ و واحدهای ممتاز سود مازاد (۴۰٪) دریافت می‌کنند.
ضریب اهرم چیست؟
ضریب اهرم از نسبت واحدهای ممتاز به واحدهای عادی محاسبه می‌شود. برای مثال، اگر به ازای هر واحد ممتاز، دو واحد عادی وجود داشته باشد، ضریب اهرم حدود ۲ خواهد بود. این یعنی سود یا زیان واحدهای ممتاز تقریباً دو برابر بازدهی خالص صندوق است. این ویژگی، صندوق‌های اهرمی را برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال بازدهی بالاتر هستند، جذاب می‌کند.
مزایای صندوق‌های اهرمی
- بازدهی بالا: امکان کسب سود تا دو برابر صندوق‌های سهامی عادی.
- مدیریت حرفه‌ای: اداره توسط مدیران باتجربه با پرتفویی متنوع.
- انعطاف‌پذیری: ارائه واحدهای کم‌ریسک و پرریسک برای نیازهای مختلف سرمایه‌گذاران.
- نقدشوندگی: قابلیت خرید و فروش آسان از طریق سامانه‌های کارگزاری.
شکل گیری حباب در صندوق‌های اهرمی
حباب در صندوق‌های اهرمی زمانی رخ می‌دهد که ارزش معاملاتی واحدها از ارزش ذاتی (NAV) آن‌ها فاصله بگیرد. حباب منفی، که اخیراً در برخی صندوق‌های اهرمی مشاهده شده، عمدتاً به دلیل محدودیت دامنه نوسان (۴٪) است. این محدودیت مانع از آن می‌شود که بازدهی صندوق با ضریب اهرم (مثلاً ۶٪ در روزی با رشد ۳٪ بازار) به‌طور کامل محقق شود، در نتیجه ارزش واحدها کمتر از ارزش ذاتی می‌شود.
چگونه سرمایه‌گذاری کنیم؟
برای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های اهرمی، کافی است کد بورسی داشته باشید و از طریق سامانه معاملاتی کارگزاری، نماد صندوق موردنظر مانند «نارنج اهرم» را جستجو کنید.
*پیش از سرمایه‌گذاری، بررسی بازدهی گذشته، ترکیب پرتفوی، و سطح ریسک‌پذیری خود ضروری است.